Jerome Powell FOMC Toplantısı (17 Eylül 2025) Canlı Türkçe Çeviri ve Notlar

17 Eylül 2025 tarihinde gerçekleşen FOMC toplantısında Jerome Powell’ın yaptığı konuşmayı anbean Türkçe çeviri ve canlı notlarla bu sayfadan takip edebilirsiniz. Toplantı sırasında yapılan tüm açıklamalar düzenli olarak çevrilip eklenmeye devam edecektir.

Powell:

“İyi öğleden sonra. Ben ve meslektaşlarım, Amerikan halkının yararına maksimum istihdam ve istikrarlı fiyatlardan oluşan çift hedefimize ulaşmaya odaklanmış durumdayız. İşsizlik oranı düşük seviyede kalsa da hafifçe yükseldi. İstihdam artışları yavaşladı ve istihdam tarafındaki aşağı yönlü riskler arttı. Aynı zamanda, enflasyon son dönemde yükseldi ve görece yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor. Hedeflerimizi desteklemek ve risk dengesindeki değişimi dikkate almak amacıyla, Federal Açık Piyasa Komitesi bugün politika faizimizi çeyrek puan indirme kararı aldı. Ayrıca menkul kıymet varlıklarımızı azaltmaya devam etme kararı verdik. Para politikası hakkında daha fazla detayı, ekonomik gelişmeleri kısaca inceledikten sonra paylaşacağım.”

“Son göstergeler, ekonomik faaliyetteki büyümenin yavaşladığını göstermektedir. GSYİH, yılın ilk yarısında yaklaşık %1,5 oranında artmış, geçen yılki %2,5 seviyesinden düşmüştür. Büyümedeki bu yavaşlama büyük ölçüde tüketici harcamalarındaki azalmayı yansıtmaktadır. Buna karşılık, ekipman ve maddi olmayan varlıklara yönelik iş yatırımları geçen yıla kıyasla artış göstermiştir. Konut sektöründeki faaliyetler ise zayıf kalmaya devam etmektedir. Ekonomik projeksiyon özetimizde, medyan katılımcı GSYİH’nin bu yıl %1,6, gelecek yıl ise %1,9 oranında artacağını öngörmektedir.”

“Enflasyon yılın ilk yarısında yükseldi ve toplam PCE fiyatlarındaki 12 aylık değişim Temmuz ayında %2,7 oldu; bu oran Aralık ayındaki %2,3 seviyesinin üzerindedir. Gıda ve enerji hariç tutulan çekirdek enflasyon, geçen yılın sonunda %2,6 iken, Temmuz ayında %2,9 olarak gerçekleşti. Uzun vadeli enflasyon beklentilerine ilişkin ölçümler sağlam şekilde sabit kalmaya devam ediyor. Enflasyon hâlâ görece yüksek olsa da, Haziran 2022’deki %7’lik zirvesinden gerilemiştir.”

“İşgücü piyasası görece güçlü kalmaya devam etse de aşırı ısınmış durumundan soğumuştur. Son üç ayda tarım dışı istihdam artışları aylık ortalama 150.000 seviyesinde gerçekleşmiş, bu rakam geçen yılki aylık 225.000 seviyesinden düşmüştür. İşsizlik oranı ise geçen yılın sonunda %3,7 iken, Ağustos ayında %4,2’ye yükselmiştir. İşgücüne katılım oranı istikrarlı kalmıştır. Nominal ücret artışları son bir yılda daha da ılımlı hale gelmiş, iş ilanları ise azalmaya devam etmiştir.”

“Para politikası, talebi soğutmak ve enflasyonu %2 hedefimize indirmek için çalışıyor. Politika duruşu, nötr seviyelerin oldukça üzerinde bulunan reel faiz oranlarının da gösterdiği gibi, kısıtlayıcıdır. Finansal koşullar sıkıdır. Politika faizimizin özellikle iş yatırımları ve konut gibi faiz hassasiyeti yüksek harcama kategorilerinde talebi baskıladığına inanıyoruz. Ancak, sıkılaştırma adımlarımızın tam etkileri henüz tamamen hissedilmemiştir.”

“Bugünkü toplantıda Komite, federal fon oranı için hedef aralığı 25 baz puan indirerek %4,75 – %5 aralığına çekti. Komite ayrıca menkul kıymet varlıklarımızı önemli ölçüde azaltma sürecine devam etme kararı aldı. Bu adımlar, güçlü bir işgücü piyasasını sürdürürken enflasyonun zaman içinde %2 seviyesine dönmesini destekleyerek çift hedefimize ulaşmamıza yardımcı olmayı amaçlamaktadır.”

“İlerlerken, kararlarımızı her toplantıda, gelen verilerin tamamına, gelişen görünüme ve risklerin dengesine dayanarak almaya devam edeceğiz. Enflasyonu zaman içinde sürdürülebilir şekilde %2 seviyesine düşürmek için yeterince kısıtlayıcı bir para politikası duruşuna ulaşmaya kararlıyız. Fiyat istikrarını yeniden sağlamak, uzun vadede maksimum istihdam ve istikrarlı fiyat hedeflerine ulaşmak için kritik öneme sahiptir.”

“Bugünkü adımlarımız, enflasyonun zamanla %2 hedefimize dönmesini ve uzun vadeli enflasyon beklentilerinin sağlam şekilde sabit kalmasını sağlamaya yardımcı olacaktır. Aynı zamanda güçlü bir işgücü piyasasını desteklemeye de odaklanmış durumdayız. Fed’in kararlarının ülkedeki her birey, aile, işletme ve topluluk için önemli olduğunu biliyoruz. Maksimum istihdam ve fiyat istikrarı hedeflerimize ulaşmak için elimizden gelen her şeyi yapacağız.”

“Sonuç olarak, attığımız adımların ülke genelindeki toplulukları, aileleri ve işletmeleri etkilediğini biliyoruz. Yaptığımız her şey kamu görevimize hizmet etmektedir. Fed olarak görev tamamlanana kadar kararlılıkla yolumuza devam edeceğiz. Teşekkür ederim. Sorularınızı bekliyorum.”

Gazeteci: “Teşekkürler Başkan Powell. Piyasalar ve yönetim kanadındaki bazı kişiler, Eylül ayında faiz indirimi bekliyor. Bu beklenti şu aşamada gerçekçi mi?

Powell: “Bildiğiniz gibi bugün politika faizimizi mevcut seviyesinde bırakmaya karar verdik ve ben bunu ölçülü derecede kısıtlayıcı olarak tanımlıyorum. Enflasyon, gümrük tarifesi etkileri hariç tutulduğunda bile %2’nin biraz üzerinde seyrediyor. İşgücü piyasası sağlamlığını koruyor, işsizlik tarihi olarak düşük seviyelerde. Finansal koşullar destekleyici. Bana ve Komitenin çoğunluğuna göre ekonomi uygunsuz şekilde baskılanmıyor ve ölçülü derecede kısıtlayıcı bir politika uygun görünüyor. Bununla birlikte işgücü piyasasında aşağı yönlü riskler de mevcut. Önümüzdeki aylarda risklerin dengesi ve federal fon oranının uygun seviyesi hakkındaki değerlendirmelerimizi şekillendirmeye yardımcı olacak çok sayıda veri alacağız.”

Gazeteci: “Teşekkürler efendim. Görüşünüz için teşekkürler. Piyasalarda, hatta yönetim kanadında bile Eylül ayında bir faiz indirimi beklentisi var. Bu beklenti şu aşamada gerçekçi değil mi?”

Powell: “Bildiğiniz gibi, bugün politika faizimizi mevcut seviyesinde bırakmaya karar verdik; bunu ölçülü derecede kısıtlayıcı olarak tanımlıyorum. Enflasyon, gümrük tarifesi etkileri hariç tutulduğunda bile %2’nin biraz üzerinde seyrediyor. İşgücü piyasası sağlam, işsizlik tarihi olarak düşük seviyelerde. Finansal koşullar destekleyici ve ekonomi, kısıtlayıcı bir politika uygulanıyormuş gibi görünmüyor; aslında uygunsuz şekilde baskılanmıyor. Bu nedenle bana ve neredeyse tüm komiteye göre, ekonomi kısıtlayıcı politika altında gibi davranmıyor, bu yüzden ölçülü derecede kısıtlayıcı politika uygun görünüyor. Bununla birlikte, işgücü piyasasında aşağı yönlü riskler de mevcut. Önümüzdeki aylarda, risklerin dengesi ve federal fon oranının uygun seviyesi hakkındaki değerlendirmelerimizi şekillendirmeye yardımcı olacak çok sayıda veri alacağız.”

Gazeteci: “Takip sorusu olarak, ‘önümüzdeki aylar’ ifadesiyle Eylül toplantısına kadar iki tur istihdam ve enflasyon verisi alacak olmanızı da mı kastediyorsunuz? Bu, o aşamada faiz indirimine karar vermek için yeterli olabilir mi?”

Powell: “Haklısınız. Eylül toplantısına kadar tam iki tur istihdam ve enflasyon verisi alacağımız bir ara dönemdeyiz. Ancak Eylül konusunda hiçbir karar almadık. Bunu önceden yapmayız. O toplantıda kararımızı verirken bu bilgileri ve elde ettiğimiz diğer tüm verileri dikkate alacağız.”

Gazeteci: “Teşekkürler Sayın Başkan. Bu açıklamadan belirsizliğin azaldığına dair ifadeyi çıkardınız. Bu, belirsizliğin arttığı anlamına mı geliyor? Ayrıca, yönetim büyük ticaret ortaklarıyla birkaç anlaşma yaptı ve artık gümrük oranlarının ne olacağını biliyor gibiyiz. Bu oranı bilmek size politika değişikliğinde daha fazla kesinlik sağlar mı, yoksa ekonomik etkileri görmeyi mi beklersiniz?”

Powell: “Açıklamamızdaki belirsizlik ifadesi, son toplantıdan bu yana yaşananları yansıtıyor. Son toplantı sırasında belirsizlik biraz azalmıştı, ama bu kez daha çok aynı seviyedeydi. Bu yüzden ‘azaldı’ ifadesini çıkardık çünkü daha fazla azalma olmadı. Yani çok anlam yüklenmemeli. İkinci sorunuza gelince; evet, birçok anlaşma yapıldı ve büyük ticaret ortaklarımızla gümrük oranlarının ne olacağı konusunda artık bir fikir oluşmuş durumda. Ama bu bize kesinlik sağlamıyor, çünkü ekonomik etkilerini görmek için beklemek gerekiyor. Haklısınız, bu süreç çok dinamik geçti, pek çok gelişme yaşandı. Ancak hâlâ nihai tablonun nasıl şekilleneceğini görmekten uzağız. Daha fazla bilgi alıyoruz, ama şu anda gerek bizim gerek dışarıdaki tahminlerde tarifelerin etkin seviyesi çok oynamıyor. Öte yandan hâlâ çözülmesi gereken pek çok belirsizlik var. Yani evet, daha fazla şey öğreniyoruz ama sürecin sonuna çok yakınmışız gibi hissettirmiyor. Önümüzde hâlâ pek çok gelişme olacak gibi görünüyor.”

Gazeteci: “Şimdilik, politika duruşumuzu ayarlamadan önce ekonominin olası seyri ve değişen risk dengesi hakkında daha fazla şey öğrenmek için iyi bir konumdayız. Ancak önümüzdeki bir yılın ötesinde, uzun vadeli beklentilere ilişkin ölçümlerin çoğu %2 enflasyon hedefimizle uyumlu kalmaya devam ediyor. Para politikası adımlarımız, Amerikan halkı için maksimum istihdam ve istikrarlı fiyatları teşvik etmeyi amaçlayan çift yetkimiz tarafından yönlendiriliyor.”

Powell: “Federal fon oranı için hedef aralığı %4,25 – %4,5 seviyesinde korumak. Daha yüksek tarifeler bazı malların fiyatlarına daha net yansımaya başladı, ancak bunların ekonomik faaliyet ve enflasyon üzerindeki genel etkileri henüz görülmedi. Makul bir temel senaryo, bu enflasyon etkilerinin kısa ömürlü olabileceği ve fiyat seviyesinde tek seferlik bir kaymayı yansıtacağı yönünde. Ancak bu etkilerin daha kalıcı olması da mümkündür ve bu da değerlendirilmesi ve yönetilmesi gereken bir risktir. Bizim yükümlülüğümüz, uzun vadeli enflasyon beklentilerini sağlam şekilde sabit tutmak ve fiyat seviyesindeki tek seferlik artışın sürekli bir enflasyon sorununa dönüşmesini engellemektir.”

Gazeteci: “Fed’e para politikası için iki hedef verilmiştir: maksimum istihdam ve istikrarlı fiyatlar. Biz maksimum istihdamı desteklemeye, enflasyonu sürdürülebilir şekilde %2 hedefine getirmeye ve uzun vadeli enflasyon beklentilerini sağlam şekilde sabit tutmaya kararlıyız. Bu hedeflere ulaşmadaki başarımız tüm Amerikalılar için önemlidir. Attığımız adımların ülke genelinde toplulukları, aileleri ve işletmeleri etkilediğini biliyoruz. Yaptığımız her şey kamu görevimize hizmet etmektedir. Fed olarak maksimum istihdam ve fiyat istikrarı hedeflerimize ulaşmak için elimizden gelen her şeyi yapacağız. Teşekkür ederim. Sorularınızı bekliyorum.”

Powell: “Teşekkürler efendim. Görüşünüz için teşekkürler…”

Gazeteci: “Piyasalarda, hatta yönetim kanadında bile Eylül ayında faiz indirimi beklentisi var. Bu beklenti şu aşamada gerçekçi değil mi?”

Powell: “Bildiğiniz gibi, bugün politika faizimizi mevcut seviyesinde bırakmaya karar verdik; bunu ölçülü derecede kısıtlayıcı olarak tanımlıyorum. Enflasyon, gümrük tarifesi etkileri hariç tutulduğunda bile %2’nin biraz üzerinde seyrediyor. İşgücü piyasası sağlam, işsizlik tarihi olarak düşük seviyelerde. Finansal koşullar destekleyici ve ekonomi, kısıtlayıcı bir politika uygulanıyormuş gibi görünmüyor; aslında uygunsuz şekilde baskılanmıyor. Bu nedenle bana ve neredeyse tüm komiteye göre, ekonomi kısıtlayıcı politika altında gibi davranmıyor, bu yüzden ölçülü derecede kısıtlayıcı politika uygun görünüyor. Bununla birlikte, işgücü piyasasında aşağı yönlü riskler de mevcut. Önümüzdeki aylarda, risklerin dengesi ve federal fon oranının uygun seviyesi hakkındaki değerlendirmelerimizi şekillendirmeye yardımcı olacak çok sayıda veri alacağız.”

Gazeteci: “Önümüzdeki aylar ifadesiyle, Eylül toplantısına kadar iki tur istihdam ve enflasyon verisi alacak olmanızı mı kastediyorsunuz? Bu, o aşamada faiz indirimine karar vermek için yeterli olabilir mi?”

Powell: “Haklısınız. Eylül toplantısına kadar tam iki tur istihdam ve enflasyon verisi alacağımız bir ara dönemdeyiz. Ancak Eylül konusunda hiçbir karar almadık. Bunu önceden yapmayız. O toplantıda kararımızı verirken bu bilgileri ve elde ettiğimiz diğer tüm verileri dikkate alacağız.”

Gazeteci: “Bu açıklamadan belirsizliğin azaldığı ifadesini çıkardınız. Bu, belirsizliğin arttığı anlamına mı geliyor? Yönetim, büyük ticaret ortaklarıyla birkaç anlaşma yaptı ve artık gümrük oranlarının ne olacağını biliyor gibiyiz. Bu bilgi size politika değişikliğinde daha fazla kesinlik sağlar mı, yoksa ekonomik etkileri görmeyi mi beklersiniz?”

Powell: “Belirsizlik hakkındaki ifade, son toplantıdan bu yana yaşananları yansıtıyor. Son toplantı sırasında belirsizlik biraz azalmıştı, ama bu kez aşağı yukarı aynı seviyedeydi. Bu yüzden ‘azaldı’ ifadesini çıkardık çünkü daha fazla azalma olmadı. Yani çok anlam yüklenmemeli. İkinci sorunuza gelince; evet, birçok anlaşma yapıldı ve büyük ticaret ortaklarımızla gümrük oranlarının ne olacağı konusunda artık bir fikir oluştu. Ama bu bize kesinlik sağlamıyor; ekonomik etkilerini görmek için beklememiz gerekiyor. Bu süreç çok dinamik geçti, pek çok gelişme yaşandı ve hâlâ nihai tablonun nasıl şekilleneceğini görmekten uzağız. Tarifelerin seviyesine dair tahminler çok değişmiyor, ancak hâlâ çözülmesi gereken pek çok belirsizlik var. Yani evet, daha fazla şey öğreniyoruz, ama sürecin sonuna çok yakınmışız gibi hissettirmiyor. Önümüzde hâlâ pek çok gelişme olacak.”

Gazeteci: “Şimdilik, politika ayarlamadan önce ekonominin muhtemel gidişatı ve değişen risk dengesi hakkında daha fazla bilgi edinmek için iyi bir konumdayız. Önümüzdeki bir yılın ötesinde, uzun vadeli beklentilerin çoğu %2 enflasyon hedefiyle uyumlu görünüyor. Beklentilerin sabit kalacağına güveniyor musunuz?”

Powell: “Evet. Para politikası adımlarımız, maksimum istihdamı ve istikrarlı fiyatları teşvik etmeyi amaçlayan çift yetkimiz doğrultusunda şekilleniyor. Federal fon oranı için hedef aralığı %4,25 – %4,5 seviyesinde korumaya kararlıyız. Daha yüksek tarifeler bazı malların fiyatlarına daha net yansımaya başladı, ancak bunların ekonomik faaliyet ve enflasyon üzerindeki genel etkileri henüz görülmedi. Makul bir senaryo, bu enflasyon etkilerinin kısa süreli olabileceği ve fiyat seviyesinde tek seferlik bir artışı yansıtacağı yönünde. Ancak bu etkilerin daha kalıcı olması da mümkündür ve bu, yönetmemiz gereken bir risktir. Bizim sorumluluğumuz, uzun vadeli enflasyon beklentilerini sağlam şekilde sabit tutmak ve fiyatlardaki tek seferlik artışın sürekli bir enflasyon sorununa dönüşmesini engellemektir.”

Gazeteci: “Fed’in para politikası için iki hedefi var: maksimum istihdam ve istikrarlı fiyatlar. Bugünkü adımlarınız bu yetkiyi nasıl yansıtıyor?”

Powell: “Para politikası adımlarımız gerçekten de çift yetkimiz tarafından yönlendiriliyor. Maksimum istihdamı desteklemeye, enflasyonu sürdürülebilir şekilde %2 hedefine getirmeye ve uzun vadeli enflasyon beklentilerini sağlam şekilde sabit tutmaya kararlıyız. Bu hedeflere ulaşmadaki başarımız tüm Amerikalılar için önemlidir. Attığımız adımların ülke genelinde toplulukları, aileleri ve işletmeleri etkilediğini biliyoruz. Yaptığımız her şey kamu görevimize hizmet etmektedir ve maksimum istihdam ile fiyat istikrarı hedeflerimize ulaşmak için elimizden gelen her şeyi yapacağız.”

Gazeteci: “Bu hedeflere ulaşmadaki başarınız tüm Amerikalılar için önem taşıyor. Fed’in kamuya karşı sorumluluğunu nasıl gördüğünüzü biraz açar mısınız?”

Powell: “Bu hedefleri gerçekleştirmedeki başarımız her Amerikalı için önemlidir. Attığımız adımların ülke genelindeki toplulukları, aileleri ve işletmeleri etkilediğinin farkındayız. Yaptığımız her şey kamu görevimize hizmet etmektedir. Fed olarak maksimum istihdam ve fiyat istikrarı hedeflerimize ulaşmak için elimizden gelen her şeyi yapacağız. Teşekkür ederim. Sorularınızı bekliyorum.”

Gazeteci: “Eylül ayında olası bir faiz indirimi için büyük bir beklenti var. Alacağınız veriler ışığında o toplantıya nasıl yaklaşıyorsunuz?”

Powell: “Piyasanın Eylül’e odaklandığını biliyoruz, ancak daha önce de belirttiğim gibi, o toplantıya ilişkin hiçbir kararı önceden almadık. Şimdi ile o zamana kadar iki tam tur istihdam ve enflasyon verisi alacağız. Karar vermeden önce gelen tüm bilgileri, gelişen görünümü ve risk dengesini dikkatle değerlendireceğiz. Yaklaşımımız veri bağımlı olmaya devam ediyor ve her toplantıda ayrı ayrı karar alıyoruz.”

Gazeteci: “Belirsizlik sıkça gündeme geliyor. Son ticaret anlaşmalarıyla birlikte tarife seviyeleri netleşmişken, bu belirsizliği azaltarak politikayı daha erken değiştirmenize olanak tanır mı?”

Powell: “Açıklamamızdaki belirsizlik ifadesi, son toplantıdan bu yana yaşanan gelişmeleri yansıtıyor. Önceki toplantıda belirsizlik bir miktar azalmıştı, fakat bu kez aşağı yukarı aynı kaldı. Bu nedenle ‘azaldı’ ifadesini çıkardık. Ticaret konusunda evet, bazı anlaşmalar önemli ortaklarla tarife oranlarını netleştirdi. Ancak bu durumun, politikamızı değiştirmemiz için yeterli belirsizlik azalması anlamına geldiğini söyleyemeyiz. Gerçek ekonomik etkileri görmemiz gerekiyor. Bu süreç çok dinamik geçti, tarife seviyelerine dair tahminler sabitlense de hâlâ çözülmemiş pek çok belirsizlik var. Daha fazla şey öğreniyoruz ama sürecin sonuna yakın olduğumuz hissi vermiyor.”

Gazeteci: “Uzun vadeli beklentilere dair ölçümlerin çoğu %2 hedefine uyumlu görünüyor. Bu beklentilerin sapmasına neden olabilecek riskler görüyor musunuz?”

Powell: “Şimdilik beklentiler sağlam şekilde sabit kalıyor. Ancak risklere dikkat ediyoruz. Daha yüksek tarifeler bazı malların fiyatlarına daha net yansımaya başladı, ancak bunların faaliyet ve enflasyon üzerindeki genel etkileri hâlâ belirsiz. Makul senaryo, bu etkilerin kısa süreli olması ve fiyat seviyesinde tek seferlik bir artışı yansıtmasıdır. Fakat bunlar daha kalıcı da olabilir, bu da yönetmemiz gereken bir risk olur. Bizim sorumluluğumuz, geçici bir şokun sürekli bir enflasyon sorununa dönüşmesini engellemektir.”

Gazeteci: “Para politikası adımlarınız çift yetki çerçeveniz tarafından yönlendiriliyor. Bu durum mevcut duruşunuzu nasıl şekillendiriyor, açıklar mısınız?”

Powell: “Evet. Bizim görevimiz, Amerikan halkı için maksimum istihdamı ve istikrarlı fiyatları sağlamaktır. Maksimum istihdamı desteklemeye, enflasyonu sürdürülebilir şekilde %2 hedefine getirmeye ve uzun vadeli beklentileri sağlam şekilde sabit tutmaya kararlıyız. Bu hedeflere ulaşmak tüm Amerikalılar için büyük önem taşır. Aldığımız kararların ülke çapındaki her topluluk, aile ve işletmeyi etkilediğini biliyoruz. Yaptığımız her şey kamu görevimize hizmet etmektedir ve maksimum istihdam ile fiyat istikrarı hedeflerimize ulaşmak için elimizden gelen her şeyi yapacağız.”

Gazeteci: “Fed’in kararlarının tüm Amerikalıları etkilediğini vurguladınız. Bunun getirdiği sorumluluğu nasıl görüyorsunuz?”

Powell: “Hedeflerimize ulaşmadaki başarımız her Amerikalı için önemlidir. Attığımız adımların ülke çapındaki toplulukları, aileleri ve işletmeleri etkilediğini biliyoruz. Yaptığımız her şey kamu görevimizle bağlantılıdır. Fed olarak görev tamamlanana kadar kararlılıkla devam edeceğiz ve maksimum istihdam ile fiyat istikrarı hedeflerimize ulaşmak için elimizden gelen her şeyi yapacağız.”

Gazeteci: “Eylül toplantısından önce iki tam tur istihdam ve enflasyon verisi gelecek. Bu, bir faiz adımını haklı çıkarmak için yeterli olur mu?”

Powell: “O zamana kadar önemli miktarda veri elimizde olacak, ancak hiçbir karar önceden alınmış değil. Toplantılar hakkında asla peşin hüküm vermeyiz. Kararımızı alırken istihdam ve enflasyon verilerini, ayrıca diğer tüm bilgileri dikkatle değerlendireceğiz.”

Gazeteci: “Son ticaret anlaşmaları önemli ortaklarla tarife seviyelerini netleştirdi. Bu, belirsizliği azaltarak politikayı daha erken değiştirmenize yeterli olmaz mı?”

Powell: “Bu durum daha fazla netlik sağlıyor ama belirsizliği ortadan kaldırmıyor. Bu anlaşmaların ekonomide nasıl sonuçlar doğuracağını görmemiz gerekiyor. Bu dönem pek çok gelişmenin yaşandığı çok dinamik bir süreç oldu. Tarife seviyelerine ilişkin tahminler sabitlendi, ancak hâlâ çözülmemiş birçok belirsizlik var. Nihai tablonun nasıl şekilleneceğini bilmekten hâlâ uzağız.”

Gazeteci: “Uzun vadeli enflasyon beklentileri %2 hedefiyle uyumlu kalıyor, fakat tarife etkileri veya diğer şoklar bu beklentilerin bozulması riskini taşımıyor mu?”

Powell: “Şu anda beklentiler sağlam şekilde sabit kalıyor. Ancak daha yüksek tarifeler bazı malların fiyatlarına daha net yansımaya başladı. Bunların enflasyona etkisi kısa süreli olabilir ve yalnızca fiyat seviyesinde tek seferlik bir artışı yansıtabilir. Fakat bu etkilerin daha kalıcı olması da ihtimal dahilinde. Bu da dikkatle değerlendirmemiz ve yönetmemiz gereken bir risk. Bizim sorumluluğumuz, uzun vadeli beklentileri sabit tutmak ve tek seferlik bir şokun sürekli bir enflasyon sorununa dönüşmesini engellemektir.”

Gazeteci: “Fed’in adımları çift yetki çerçevesiyle yönlendiriliyor. Bugünkü koşullarda istihdam ile enflasyon arasındaki riskleri nasıl dengeliyorsunuz?”

Powell: “Çift görevimiz, maksimum istihdamı ve istikrarlı fiyatları sağlamaktır. Her iki hedefe de kararlılıkla bağlıyız. Şu anda işgücü piyasası görece güçlü kalsa da enflasyon hâlâ %2 hedefimizin biraz üzerinde seyrediyor. Gelen verileri dikkatle değerlendirmeye ve hedeflerimiz arasındaki dengeyi korumak için gerektiğinde politikayı ayarlamaya devam edeceğiz.”

Gazeteci: “Fed’in yaptığı her şeyin kamu görevine hizmet ettiğini vurguladınız. Bunun pratikte ne anlama geldiğini açar mısınız?”

Powell: “Yaptığımız her şey Amerikan halkına karşı sorumluluğumuz tarafından yönlendiriliyor. Aldığımız kararlar ülke genelindeki toplulukları, aileleri ve işletmeleri etkiliyor. Fiyat istikrarını yeniden sağlamak ve maksimum istihdamı desteklemek bu görevin temel parçalarıdır. Bu hedeflere ulaşılana kadar odaklanmaya devam edeceğiz.”

Gazeteci: “İleriye baktığınızda, Fed önümüzdeki aylarda politika kararlarına nasıl yaklaşacak?”

Powell: “Kararlarımızı her toplantıda, gelen veriler, gelişen görünüm ve risk dengesini dikkate alarak almaya devam edeceğiz. Yaklaşımımız veri bağımlıdır. Politikamızın, enflasyonu zaman içinde sürdürülebilir şekilde %2’ye indirmek için yeterince kısıtlayıcı kalmasını sağlarken aynı zamanda güçlü bir işgücü piyasasını desteklemesine kararlıyız.”

Gazeteci: “Fiyat istikrarını yeniden sağlamak Fed’in görevi açısından neden bu kadar önemli?”

Powell: “Fiyat istikrarını yeniden sağlamak hayati önem taşıyor. Onsuz, herkes için fayda sağlayan güçlü bir işgücü piyasasına ulaşamayız. Fiyat istikrarı, sürdürülebilir ekonomik büyümenin, maksimum istihdamın ve istikrarlı finansal koşulların temelini oluşturur. Bu nedenle enflasyonu %2 hedefimize geri getirmeye tamamen kararlıyız.”

Gazeteci: “Uzun vadeli enflasyon beklentilerinin %2’de sabit kalacağına ne kadar güveniyorsunuz?”

Powell: “Şu ana kadar uzun vadeli enflasyon beklentilerine dair ölçümlerin çoğu %2 hedefimizle uyumlu kalıyor. Bunu kritik görüyoruz çünkü sağlam şekilde sabitlenmiş beklentiler, enflasyonun zaman içinde hedefe dönmesini güvence altına almaya yardımcı olur. Ancak bu istikrarı zedeleyebilecek risklere karşı tetikte kalmaya devam ediyoruz ve bunu korumak için gereken adımları atacağız.”

Gazeteci: “Fed’in hedeflerine ulaşmak için elinden gelen her şeyi yapacağını vurguladınız. Kamu bundan hangi mesajı çıkarmalı?”

Powell: “Mesaj basit: maksimum istihdam ve istikrarlı fiyatlardan oluşan çift yetkimize tamamen bağlıyız. Aldığımız kararların her Amerikalıyı etkilediğini biliyoruz ve görev tamamlanana kadar geri adım atmayacağız. Kamu, fiyat istikrarını yeniden sağlamak ve güçlü bir işgücü piyasasını desteklemek için tüm araçlarımızı kullanacağımıza güvenebilir.”

Gazeteci: “Önümüzdeki belirsizlikler ışığında, Fed gelecekteki toplantılara yaklaşırken riskleri nasıl yönetecek?”

Powell: “Gelen verilerin tamamını, gelişen görünümü ve risk dengesini değerlendirmeye devam edeceğiz. Yaklaşımımız toplantı bazında olmaya devam edecek ve hedeflerimize ulaşmak için politikayı gerektiğinde ayarlayacağız. Belirsizlikler sürse de fiyat istikrarını yeniden sağlama ve maksimum istihdamı destekleme kararlılığımız sarsılmaz.”

Gazeteci: “Mevcut finansal koşulları politika duruşunuzla nasıl değerlendiriyorsunuz?”

Powell: “Finansal koşullar sıkı ve reel faiz oranları nötr seviyelerin oldukça üzerinde kalıyor. Politika duruşumuzun özellikle konut ve iş yatırımları gibi faiz hassasiyeti yüksek sektörlerde talebi baskıladığını düşünüyoruz. Bununla birlikte, sıkılaştırmamızın tam etkileri henüz tamamen hissedilmedi ve süreci yakından izlemeye devam edeceğiz.”

Gazeteci: “Komite para politikası çerçevesine yönelik beş yıllık gözden geçirmesini yürütüyor. Bu süreçle ilgili bazı görüşlerinizi paylaşabilir misiniz?”

Powell: “Evet. Beş yıllık gözden geçirmenin bir parçası olarak Komite, Uzun Vadeli Hedefler ve Para Politikası Stratejisi Bildirisi’nde olası revizyonları tartışıyor. Bu tartışmalar devam ediyor ve yaz sonuna kadar olası değişiklikleri tamamlamayı planlıyoruz. Amacımız, çerçevemizin Amerikan halkına maksimum istihdam ve istikrarlı fiyatlar hedeflerine ulaşmada etkili şekilde hizmet etmeye devam etmesini sağlamaktır.”

Gazeteci: “Daha yüksek tarifeler fiyatlarda daha net görünmeye başladı. Bunların enflasyon üzerindeki etkisinin geçici mi yoksa kalıcı mı olmasını bekliyorsunuz?”

Powell: “Makul bir senaryo, bu etkilerin kısa süreli olabileceği ve fiyat seviyesinde tek seferlik bir artışı yansıtacağıdır. Ancak daha kalıcı olması da mümkündür. Bu, dikkatle izlememiz ve yönetmemiz gereken bir risktir. Bizim sorumluluğumuz, uzun vadeli beklentileri sabit tutmak ve geçici bir fiyat şokunun sürekli bir enflasyon sorununa dönüşmesini engellemektir.”

Gazeteci: “Çok fazla sıkılaştırma ile yetersiz sıkılaştırma arasındaki riskleri nasıl tartıyorsunuz?”

Powell: “Bu her zaman bir denge meselesi. Çok fazla sıkılaştırma işgücü piyasasını gereksiz yere zayıflatabilir, yetersiz sıkılaştırma ise enflasyonun hedefin üzerinde çok uzun süre kalmasına yol açabilir. Yaklaşımımız, gelen verileri dikkatle değerlendirmek ve bu dengeyi koruyacak şekilde politikayı ayarlamaktır. Bu riskleri maksimum istihdamı ve fiyat istikrarını destekleyecek şekilde yönetmeye kararlıyız.”

Gazeteci: “Önümüzdeki toplantılara bakıldığında, piyasalar faizlerin seyri konusunda daha fazla netlik beklemeli mi?”

Powell: “İzleyeceğimiz yol tamamen verilere bağlı olacak. Politikayı önceden belirlemiyoruz. Her toplantı, görünümü, risk dengesini ve uygun politika duruşunu yeniden değerlendirme fırsatıdır. Kamu ve piyasalar, yaklaşımımızın kesinlikle veri bağımlı olmaya devam ettiğini bilmelidir.”

Gazeteci: “Bugün bize bırakmak istediğiniz son bir mesajınız var mı?”

Powell: “Teşekkür ederim. Kapanışta yinelemek isterim ki, Federal Reserve maksimum istihdam ve istikrarlı fiyatlardan oluşan çift yetkimize güçlü bir şekilde bağlıdır. Bu hedeflere ulaşmak için odaklanmaya, veri bağımlı olmaya ve gerektiğinde harekete geçmeye devam edeceğiz. Yaptığımız her şey Amerikan halkına hizmet etmek içindir.”

Bitti